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问题很简单：美联储印了太多的钱，导致了太多的支出。当利率高于零时，货币供应量的迅速增加通常会导致通货膨胀。卡特总统之所以选择保罗·沃克担任美联储主席，是因为他有“通胀鹰派”之称，他愿意实施紧缩的货币政策，尽管这在某种程度上不受欢迎。沃克上任后，迅速促使美联储大幅提高利率。

目前市场关于此轮行情的驱动力存在不解，有观点认为，经济基本面对市场行情的发展缺乏支撑。民族证券首席投资顾问段少崴表示，近期，A股市场持续上演逼空行情，板块有序轮动，妖股频出，市场情绪较为高涨，尽管技术指标进入超买区间，但指数的调整均在盘中完成，足见市场趋势已经转好。

考虑到利率债品种收益空间的有限性，李海鹏坦言“2019年主做信用债”。他认为，债券投资也有轮动性。债券牛市通常以利率债为开端，然后依次轮动到高、中、低等级信用债，最后以垃圾债收尾。李海鹏认为，下半年经济对冲政策见效后，可适当下沉信用资质。信用债与传统债券投资逻辑不同，经济形势向好时债市偏悲观，而信用风险会随企业盈利转好而下降，可增加一定的信用风险暴露程度，配置中低等级信用债。去年信用风险高发下，信用利差持续扩大，很多信用债品种收益相对较高。

但近期，全国各地出现的“以房抢人”政策不断升级，尤其在呼和浩特推出“大学生半价买房”新政后，迅速成为全国热议的焦点。4月18日，内蒙古呼和浩特市人民政府办公室关于印发《呼和浩特市大学毕业生安居工程（试点）实施办法》的通知。通知中指出，“具有普通全日制本科及以上学历的应往届毕业生（往届3年及以内）可半价买房”。

李晓景：中国科学院心理研究所全国心理援助联盟副秘书长，曾参与云南鲁甸地震、天津港特大爆炸火灾事件等灾后救援人员的心理援助工作。此次心理援助的经费由中国妇女发展基金会等通过全国爱心人士募集而来。（为保护个人隐私，文中除李晓景其他人均为化名）责任编辑：闫宏亮

责任编辑：刘万里 SF014魔幻的债市：同为AA+发行人，有人欲将票息压到1.1%，有人要提到10.2%如今，中证君发现市场上“魔幻”的事情一点都不少……最近就有这么两家发行人，在同一天发布公告称要对一只还没到期的债券票面利率进行调整。两家发行人主体评级同为AA+，一家称要把债券票息直降300基点到1.1%，另一家反其道而行之，直升300基点到10.2%。